Методы инвестирования в венчурный фонд и что это такое

Спрос на венчурные инвестиции растёт. Инвесторы, уже поднаторевшие в биржевых сделках, хотят добиться более высокой доходности, новичков привлекает хайп или возможность сорвать большой куш на разовой выгодной сделке. Однако чтобы как минимум не потерять деньги, а лучше – остаться в плюсе, нужно понимать, что такое венчурные инвестиции. Простыми словами это объяснить не удастся: слишком много подводных камней подстерегает новоиспечённого инвестора на пути к успеху. Наша статья поможет вам обойти некоторые из них.

Как работает венчурный фонд

Считается, что удачное размещение капитала – удел состоятельных людей. Действительно, людям с приличными деньгами легче найти инструменты с приемлемым уровнем доходности, но вполне возможно сколотить капитал, начиная с небольшой суммы. Перспективное финансовое решение может быть совсем рядом – это венчурное инвестирование. В России оно не так развито, как в Европе и США, но и у нас есть сотни компаний, достойных внимания инвесторов. Главное – научиться находить будущих «звёзд».

Большинство отечественных предпринимателей – люди в возрасте от 30 до 50 лет. Они генерируют новые идеи, но всегда нуждаются в средствах для реализации многообещающих проектов. Если банк отказывается кредитовать такого бизнесмена, на помощь ему приходит венчурный инвестор. Это значит, что физлицо или компания вкладывает в стартап свои средства, а взамен рассчитывает получить высокую прибыль.

Особенностью венчурного инвестирования является его крайне рискованный характер. По статистике, только один стартап из десяти трансформируется в реально работающий (и прибыльный) бизнес. Примерно треть молодых предпринимателей сходит с дистанции на начальном этапе, половина бизнес-проектов оказывается убыточной.

Соответственно инвестору, желающему вложиться в наукоёмкий или опытно-конструкторский стартап, крайне важно оценить перспективы его реализации. В одиночку это сделать сложно, к тому же многие не в состоянии длительное время спонсировать молодую фирму. На помощь инвестору и бизнесмену приходит венчурный фонд. Говоря простыми словами, это такая организация, которая работает с инновационными проектами. Что она делает:

• собирает информацию о перспективных стартапах;
• организует сбор средств для их раскрутки;
• берёт на себя различные организационные мероприятия;
• привлекает консультантов для решения текущих вопросов;
• обеспечивает рекламу, проводит PR-акции и прочее.

Что является целью деятельности венчурного фонда

Венчурный фонд – не благотворительная организация: она задумана для извлечения прибыли. Иногда даже сверхприбыли. Понятно, что получение больших денег связано с высоким риском. Чтобы его минимизировать, венчурный фонд инвестирует в несколько разных проектов, обычно – не менее десяти. Считается, что при таком раскладе самое удачное вложение принесёт прибыли больше, чем все остальные, вместе взятые.

Как работает венчурный фонд

Принято думать, что инвесторы должны вносить свои паи только в денежной форме. Однако это не так: вклады могут вноситься коммитментами – обещаниями предоставить оговорённую сумму в нужный момент. Это расширяет круг венчурных инвесторов и позволяет обеспечивать финансирование проекта на весь период его существования.

Вопрос о том, как можно создать венчурные фонды, актуален только для опытных инвесторов, располагающих большими деньгами. И эти люди обычно знают, что делать в подобной ситуации. Новичкам можно посоветовать вкладываться в уже действующие фонды на правых соинвестора конкретных проектов и выделять для этого от 10 до 15% сбережений.

Схема работы венчурного фонда такова:

1. Формируется портфель из 9–12 проектов.
2. Фонд в течение 3–7 лет участвует в работе компаний, помогает развивать бизнес, сворачивает не оправдавшие себя направления деятельности.
3. По истечении операционного срока рассчитывается стоимость инвестиций, фонд продаёт свою долю (пай) через IPO или целиком стратегическому инвестору.

Венчурные фонды освобождены от обязанности раскрывать свои доходы, они отчитываются только перед инвесторами.

Виды венчурных фондов

Существует несколько вариантов классификации фондов, где за основу берутся различные признаки:

1. По источнику капитала – частные, государственные, смешанные.
2. По направлению инвестирования – фонды, ориентированные на зарубежные проекты, и те, кто вкладывается в венчурные компании России.
3. По размеру капитала – малые (до 50 млн. руб.), средние (50–150 млн. руб.), крупные (свыше 150 млн. руб.).
4. По количеству и структуре привлечённых инвесторов – публичные, закрытые.
5. По отраслевой направленности – узкоспециализированные, смешанные.

Этапы венчурного инвестирования

На пути от поиска стартапа до его успешной раскрутки выделяют как минимум пять стадий:

1. Посевная – поиск идеи для проекта, разработка бизнес-плана, предварительное исследование рынка, формирование команды.
2. Ранняя ступень – создание пилотных образцов продукции, её доработка и продвижение на рынок, создание юридического лица (компании), оформление документов, укомплектование команды, назначение руководства.
3. Расширение – развитие команды, приобретение производственного помещения, оборудования, массовый выпуск продукции.
4. Поздняя стадия – переход компании на самоокупаемость, подготовка к выходу на фондовый рынок.
5. Завершение – продажа контрольного пакета акций менеджменту компании или заинтересованным инвесторам. Получение основной части прибыли.

Как стать венчурным инвестором

Поиск выгодных проектов сегодня заметно упростился. Тем, кто имеет деньги и готов рисковать, проще всего инвестировать через так называемые краудфандинговые площадки. Это интернет-платформы, через которые стартаперы собирают деньги на свои проекты. Среди самых популярных:

• StartupPoint – российский сервис для поиска венчурных инвесторов, помогает не только найти перспективный стартап, но и оценить его возможную доходность;
• Napartner – отечественная площадка с высоким показателем привлечённых инвестиций, здесь можно вложиться в набирающий силы проект или купить долю в уже раскрученном бизнесе;
• com – самая популярная площадка для финансирования серьёзных проектов;
• SoMoLend – британская платформа для развития малого бизнеса, имеет партнёрские соглашения с ведущими банками Англии;
• AngelList – сайт, помогающий набрать специалистов для продвижения стартапа или найти в нём «работу мечты»;
• Appbackr – сервис, помогающий найти инвесторов создателям новых мобильных приложений;
• land – социальная сеть для поддержки общественно-полезных проектов, она не совсем «про бизнес», но помогает новичкам понять, как работают аналогичные платформы софинансирования стартапов.

Преимущества и недостатки венчурных фондов

Основные плюсы венчурного финансирования;

1. Возможность инвестирования крупных сумм.
2. Диверсификация рисков за счёт распределения средств инвесторов между несколькими проектами.
3. Тщательно подобранная команда менеджеров, аналитиков, экспертов.
4. Контроль хода реализации проектов управляющими фондов.
5. Доведение большинства проектов до логического завершения.

Среди минусов такого способа инвестирования:

1. Высокое вознаграждение управляющим венчурного фонда.
2. Необходимость длительного отвлечения средств (на срок от 5 лет).
3. Инвестор не может повлиять на ход реализации проекта.

ТОП лучших венчурных фондов

В России очень мало венчурных фондов, готовых поддержать проекты на старте. Предпочтение отдаётся компаниям, которые уже что-то из себя представляют. С одной стороны, это снижает риски венчурных инвесторов, с другой – увеличивается шанс пройти мимо весьма выгодного стартапа. Тем не менее, венчурные фонды в стране работают, и определённые результаты за прошлый год у них есть:

• Target Global – 19 сделок, объём фонда 870 млн. $;
• Runa Capital (I, II, III) – 20 сделок, объём фонда 420 млн. $;
• ФРИИ – 45 сделок, объём фонда 120 млн. $;
• AltaIR Seed Fund – 38 сделок, объём фонда 100 млн. $.

Среди наиболее успешных мировых фондов, вкладывающих в российские стартапы, называют GPS Ventures, Vostok New Ventures, FJ Labs, Access Industries.